تاريخ تداول الخيارات

تاريخ تداول الخيارات.

تاريخ تداول الخيارات - مقدمة.

اليوم، التجارة والاستثمار أخبار توت خيارات التداول والابتكار المالي الجديد أو طريقة التداول الجديدة المعروفة للتجار اليوم. ومع ذلك، خلافا للاعتقاد الشائع، تداول الخيارات أو استخدام الخيارات كأداة مالية ليست ابتكارا جديدا على الإطلاق. في الواقع، تداول الخيارات لديها تاريخ أطول بكثير من معظم الناس يعرفون، وهو التاريخ الذي يذهب إلى الوراء إلى الأوقات قبل المسيح ولد! والواقع أن تداول الخيارات قد قطع شوطا طويلا ليصبح أداة التداول الأكثر تنوعا في العالم اليوم. نعم، تداول الخيارات لم ينبع فقط من لوحات الرسم لبعض العلماء المالي لتصبح شاملة كما هو عليه اليوم. وقد تطورت تداول الخيارات على مدى آلاف السنين وفهم تاريخ تداول الخيارات يعطي خيارات التجار تقدير عمق هذا الصك التجاري الشهير.

تاريخ تداول الخيارات - جدول زمني.

هناك عدد قليل من الأحداث الحرجة في تاريخ تداول الخيارات كما ترون من الجدول الزمني أدناه:

لمحة تاريخية عن خيارات التداول.

يمكن تتبع تجارة الخيارات إلى 332BC حيث اشترى رجل يعرف باسم تاليس حقوق شراء الزيتون قبل الحصاد، جني ثروة. ثم تحولت الخيارات مرة أخرى خلال هوس الخزامى عام 1636 حيث تم شراء الخيارات على نطاق واسع من الخزامى من أجل التكهن على ارتفاع سعر الزنبق. ثم تم تشكيل السوق نحو نهاية القرن السابع عشر في لندن للتجارة في كل من الدعوة ووضع الخيارات. وكان هذا هو أول حالة تداول سواء الدعوة ووضع الخيارات على تبادل. وبحلول عام 1872، قدم راسل ساجا دعوة عبر المكالمة ووضع خيارات التداول إلى الولايات المتحدة التي كانت غير موحدة وغير سائلة. ظهور تداول الخيارات كما نعرفها اليوم يأتي مع إنشاء مجلس شيكاغو لتبادل الخيارات (كبو) وشركة المقاصة الخيارات (أوك) في عام 1973 حيث أدخلت خيارات تبادل الصرف المتداولة موحدة. وبحلول عام 1977، طرح البنك المركزي الكويتي خيارات أخرى، ومنذ ذلك الحين، أخذ تداول الخيارات في نموذج تبادل الصرف الموحد الذي نعرفه اليوم.

تاريخ تداول الخيارات - الحساب الأول للخيارات 332 قبل الميلاد.

وقد ذكر أول حساب للخيارات في كتاب أرسطو المسمى "السياسة"، الذي نشر في عام 332 قبل الميلاد. نعم، قبل المسيح! هذا هو مدى استخدام الإنسان مرة أخرى مفهوم شراء الحقوق إلى الأصول دون الحاجة بالضرورة شراء الأصول نفسها، نعم، خيارا أو ما نسميه في التمويل ك "المطالبة الطارئة". ذكر أرسطو رجلا يدعى تاليس من ميليتوس الذي كان فلكا عظيما، فيلسوفا وعالم رياضيات. نعم، كان تاليس واحدا من سبعة حكماء من اليونان القديمة. من خلال مراقبة النجوم وأنماط الطقس، توقع تاليس حصاد الزيتون الكبير في السنة التالية. ومع إدراك أن مطابع الزيتون ستزداد طلبا بعد مثل هذا الحصاد الضخم، فإن تاليس يمكن أن تحقق أرباحا ضخمة إذا كان يملك جميع مكابس الزيتون في المنطقة، إلا أنه لم يكن لديه هذا النوع من المال. بدلا من ذلك، يعتقد ثاليس من فكرة رائعة. استخدم مبلغا صغيرا من المال كودائع لتأمين استخدام جميع مكابس الزيتون في المنطقة، نعم، خيار كال مع مكابس الزيتون باعتبارها الأصول الأساسية! كما توقع تاليس، كان الحصاد وفيرة وبيع حقوق استخدام كل هذه المعاصر الزيتون للأشخاص الذين يحتاجون إليها، وتحول ثروة كبيرة.

تاريخ تجارة الخيارات - توليب هوس من 1636.

إن هوس الخزامى عام 1636 في أوروبا هو دراسة حالة اقتصادية وتمويلية كلاسيكية، حيث أدى سلوك الرعي إلى زيادة الطلب، مما أدى إلى ارتفاع سعر سلعة واحدة، وهي الزنبق في هذه الحالة، إلى أسعار سخيفة. بدأت هذه الزيادة في السعر أول تداول جماعي للخيارات في التاريخ المسجل.

تاريخ تداول الخيارات - تداول الخيارات في لندن في الفترة من 1700 إلى 1860.

على الرغم من أن تداول الخيارات اكتسب اسما سيئا، فإنه لا يمنع الممولين والمستثمرين من الاعتراف قوة المضاربة من خلال النفوذ المتأصل. وقد أعطيت خيارات وضع ونداء سوقا منظمة نحو نهاية القرن السابع عشر في لندن. مع استمرار الدروس المستفادة من هوس الخزامى في الاعتبار، كان حجم التداول منخفضا حيث لا يزال المستثمرون يخشون "الطبيعة المضاربة" للخيارات. في الواقع، كان هناك معارضة متزايدة لتداول الخيارات في لندن مما أدى في نهاية المطاف إلى إعلان تداول الخيارات غير قانوني في عام 1733. منذ عام 1733، كان تداول الخيارات في لندن غير قانوني لأكثر من 100 عام حتى أعلن قانونيا مرة أخرى في عام 1860. نعم، حظر أكثر من قرن بسبب الجهل والخوف.

تاريخ خيارات التداول - خيارات التداول في الولايات المتحدة الأمريكية في عام 1872.

راسيل ساجا، وهو ممول أمريكي معروف ولد في نيويورك، كان أول من خلق الدعوة ووضع خيارات للتجارة في الولايات المتحدة مرة أخرى في عام 1872.

تاريخ تداول الخيارات - كبي و أوك شكلت في عام 1973.

وبعد مرور 100 عام على إدخال خيارات التداول إلى السوق الأميركية من قبل راسل ساجا، حدث أهم حدث في تاريخ تداول الخيارات الحديثة مع تشكيل مجلس شيكاغو للتبادل (كبوي) ومؤسسة مقاصة الخيارات (أوك) في عام 1973 يشكل تشكيل المؤسستين حقا معلما بارزا في تاريخ تداول الخيارات وحدد كيفية تداول الخيارات عبر التبادل العام للطريقة التي يتم تداولها بها اليوم.

تاريخ تداول الخيارات.

كثير من الناس يعتقدون أن تداول الخيارات هو شكل جديد نسبيا من الاستثمار بالمقارنة مع أشكال أخرى أكثر تقليدية مثل شراء الأسهم والأسهم. عقود الخيارات الحديثة كما نعرفها كانت فقط قدمت حقا عندما تم تشكيل مجلس شيكاغو لتبادل الخيارات (كبوي)، ولكن يعتقد أن المفهوم الأساسي لعقود الخيارات قد أنشئت في اليونان القديمة: ربما منذ فترة طويلة كما منتصف القرن الرابع القرن ما قبل الميلاد.

منذ ذلك الوقت كانت الخيارات حول بشكل أو بآخر في مختلف الأسواق، حتى تشكيل كبوي في عام 1973، عندما كانت موحدة بشكل صحيح للمرة الأولى، واكتسب تداول الخيارات بعض المصداقية. في هذه الصفحة ونحن نقدم تفاصيل عن تاريخ الخيارات والخيارات التجارية، بدءا من اليونان القديمة والذهاب من خلال الحق حتى اليوم الحديث.

ثاليس، أيضا، ال التعريف، الزيتون، أحصد، الخزامى، هوس، إلى داخل، ال التعريف، 17 القرن، حظر، عن، الخيارات، تجارة راسل، ساجا، أيضا، بوت & أمب؛ استدعاء الوسطاء الخيارات المدرجة السوق استمر تطور خيارات التداول.

تاليس، أيضا، ال التعريف، الزيتون، هارفيست.

وأشير إلى أقرب مثال مسجل للخيارات في كتاب كتب في منتصف القرن الرابع قبل الميلاد من قبل أرسطو، وهو فيلسوف يوناني ذو تأثير كبير وكاتب على العديد من الموضوعات. في هذا الكتاب، بعنوان "السياسة"، أرسطو شمل حساب عن فيلسوف آخر، تاليس من ميليتوس، وكيف كان قد استفاد من حصاد الزيتون.

تاليس كان لها اهتمام كبير في، من بين أمور أخرى، علم الفلك والرياضيات ودمج معرفته تلك الموضوعات لخلق ما كان فعالا أول عقود الخيارات المعروفة. من خلال دراسة النجوم، تمكن تاليس من التنبؤ بأنه سيكون هناك حصاد زيتون شاسع في منطقته ويستفيد من توقعاته. واعترف بأنه سيكون هناك طلب كبير على معاصر الزيتون ويريد أن يكون أساسا في السوق.

ومع ذلك، لم يكن لدى تاليس ما يكفي من الأموال لامتلاك جميع مكابس الزيتون، لذلك دفع بدلا من ذلك أصحاب مكابس الزيتون مبلغا من المال كل من أجل ضمان حقوق استخدامها في وقت الحصاد. عندما جاء وقت الحصاد، وكما توقع تاليس، كان في الواقع حصاد ضخم، باعت تاليس حقوقه في مكابس الزيتون لأولئك الذين كانوا في حاجة إليها وحققت أرباحا كبيرة.

على الرغم من أن هذا المصطلح لم يستخدم في ذلك الوقت، وقد أنشأت تاليس على نحو فعال الخيار الأول دعوة مع مكابس الزيتون باعتبارها الأمن الكامنة. كان قد دفع للحق، ولكن ليس الالتزام، لاستخدام معاصر الزيتون بسعر ثابت، ثم كان قادرا على ممارسة خياراته لتحقيق الربح. هذا هو المبدأ الأساسي لكيفية عمل المكالمات اليوم. الآن لدينا عوامل أخرى مثل إنترومنتس المالية والسلع بدلا من المطابع الزيتون كما الأمن الكامنة.

توليب، أضاء، هوس، إلى داخل، ال التعريف، 17 القرن.

حدث آخر ذات الصلة في تاريخ الخيارات كان حدثا في القرن 17 هولندا التي يشار إليها على نطاق واسع باسم توليب لمبة هوس. في ذلك الوقت، كانت الزنبق شعبية بشكل لا يصدق في المنطقة، واعتبرت رموز الحالة بين الأرستقراطية الهولندية. انتشرت شعبيتها في أوروبا وفي جميع أنحاء العالم، وهذا أدى إلى زيادة الطلب على لمبات الخزامى بمعدل دراماتيكي.

وبحلول هذه النقطة من التاريخ، كانت الدعوات والعمليات تستخدم في العديد من الأسواق المختلفة، وذلك أساسا لأغراض التحوط. على سبيل المثال، فإن مزارعي التوليب سيشتريون الأسهم لحماية أرباحهم فقط في حالة انخفاض سعر لمبات الخزامى. سوف تجار الجملة توليب شراء المكالمات للحماية من خطر سعر المصابيح الخزامى ترتفع. ومن الجدير بالذكر أن هذه العقود لم تتطور كما هي اليوم، وكانت أسواق الخيارات غير رسمية نسبيا وغير منظمة تماما.

خلال الثلاثينيات من القرن العشرين، استمر الطلب على لمبات التوليب في الزيادة، وبسبب هذا، ارتفع السعر أيضا من حيث القيمة. وازدادت قيمة عقود خيارات لمبة التوليب نتيجة لذلك، وبرزت سوق ثانوية لهذه العقود مما مكن أحدا من التكهن بالسوق لمصابيح التوليب. وقد استثمر كثير من الأفراد والأسر في هولندا كثيرا في مثل هذه العقود، وغالبا ما يستخدمون كل أموالهم أو حتى الاقتراض ضد أصول مثل ممتلكاتهم.

استمر سعر المصابيح التوليب في الارتفاع، ولكن يمكن أن تستمر فقط لفترة طويلة، وفي نهاية المطاف انفجرت فقاعة. وقد ارتفعت الأسعار إلى درجة كانت غير مستدامة، وبدأ المشترون في الاختفاء مع انخفاض الأسعار. العديد من تلك التي كانت قد خاطرت كل شيء على سعر لمبات الخزامى تستمر في الارتفاع تم محوها تماما. فقد الناس العاديون كل أموالهم ومنازلهم. وقد دخل الاقتصاد الهولندي في ركود.

ولأن سوق الخيارات كان غير منظم، فلم تكن هناك طريقة لإجبار المستثمرين على الوفاء بالتزاماتهم المتعلقة بعقود الخيارات، مما أدى في النهاية إلى خيارات اكتسبت سمعة سيئة في جميع أنحاء العالم.

حظر تداول الخيارات.

على الرغم من الاسم السيئ الذي عقود الخيارات، فإنها لا تزال تجتذب العديد من المستثمرين. وكان هذا إلى حد كبير إلى حقيقة أنها قدمت قوة نفوذ كبيرة، وهو في الواقع أحد الأسباب التي تجعلهم شعبية جدا اليوم. لذلك استمر تداول هذه العقود، لكنهم لم يتمكنوا من هز سمعتهم السيئة. وكانت هناك معارضة متزايدة لاستخدامها.

على مر التاريخ، تم حظر الخيارات مرات عديدة في أجزاء كثيرة من العالم: إلى حد كبير في أوروبا واليابان، وحتى في بعض الولايات في أمريكا. ربما كان أبرز حظر في لندن، إنجلترا. على الرغم من تطوير سوق منظمة للمكالمات ووضع خلال أواخر 1600s، لم يتم التغلب على المعارضة لهم، وفي نهاية المطاف أصبحت الخيارات غير قانونية في أوائل القرن الثامن عشر.

استمر هذا الحظر أكثر من 100 سنة ولم يرفع حتى وقت لاحق في القرن التاسع عشر.

راسل ساجا أند بوت & أمب؛ اتصل وسطاء.

ومن التطورات البارزة في تاريخ تداول الخيارات مشاركة الممول الأمريكي باسم راسل ساجا. في أواخر القرن التاسع عشر، بدأ ساجا في إنشاء المكالمات ووضع الخيارات التي يمكن تداولها على العداد في الولايات المتحدة. لم يكن هناك حتى الآن أي سوق الصرف الرسمي، ولكن ساجا خلق النشاط الذي كان انطلاقة كبيرة لتداول الخيارات.

ويعتقد حكيم أيضا أن يكون أول شخص لإقامة علاقة التسعير بين سعر خيار، وسعر الأمن الأساسي، وأسعار الفائدة. واستخدم مبدأ التعادل المكالمة في وضع القروض الاصطناعية التي تم إنشاؤها من قبله شراء الأسهم ووضع ذات الصلة من العملاء.

وهذا ما مكنه من إقراض العميل بشكل فعال بسعر فائدة يمكن أن يحدده من خلال تحديد سعر العقود وأسعار الإضراب ذات الصلة وفقا لذلك. ساجا توقف في نهاية المطاف التداول في طريقه بسبب خسائر كبيرة، لكنه كان بالتأكيد مفيدة في التطور المستمر للتداول الخيارات.

خلال أواخر 1800s، بدأ الوسطاء والتجار لوضع الإعلانات لجذب المشترين والبائعين من عقود الخيارات بهدف التوسط الصفقات. وكانت الفكرة هي أن الطرف المعني سوف يتصل بالوسيط ويعبروا عن رغبتهم في شراء أي من المكالمات أو وضع أسهم معينة. وسيحاول الوسيط بعد ذلك العثور على شخص ما للجانب الآخر من الصفقة.

وكانت هذه عملية شاقة إلى حد ما، وحددت شروط كل عقد أساسا من جانب الطرفين المعنيين. وقد تم تشكيل رابطة "برودوكت" للوسطاء والتجار بهدف إنشاء شبكات يمكن أن تساعد في مطابقة المشترين والبائعين للعقود على نحو أكثر فعالية، ولكن لا يزال هناك معيار لتسعيرها، وهناك نقص واضح في السيولة في السوق.

وكان تداول الخيارات يتزايد بالتأكيد بهذه النقطة، على الرغم من أن عدم وجود أي تنظيم يعني أن المستثمرين لا يزالون حذرين.

سوق الخيارات المدرجة.

وظل سوق الخيارات يخضع أساسا للرقابة من قبل السماسرة الذين يتم وضعهم وسماعهم مع العقود التي يتم تداولها في البورصة. وكان هناك بعض التوحيد في السوق، وأصبح عدد أكبر من الناس على بينة من هذه العقود واستخداماتها المحتملة. وظلت السوق سائلة نسبيا مع نشاط محدود في هذا الوقت.

وكان الوسطاء يحققون أرباحهم من الفارق بين ما كان المشترون على استعداد لدفعه وما كان البائعون على استعداد لقبول، ولكن لم يكن هناك هيكل التسعير الصحيح الحقيقي والوسطاء يمكن أن يحدد انتشار واسعة كما أرادوا.

وعلى الرغم من أن لجنة الأوراق المالية والبورصات (سيك) في الولايات المتحدة قد اشترت بعض التنظيمات في سوق الخيارات المتاحة، إلا أنه بحلول أواخر الستينيات لم يكن تداولها يسير في أي معدل ملحوظ. وقال إن هناك تعقيدات كثيرة جدا وأسعارا غير متسقة تجعل من الصعب جدا على أي مستثمر أن ينظر بجدية في الخيارات كأداة قابلة للتداول قابلة للتطبيق.

وكان ذلك في الأساس لا علاقة له في عام 1968 أدى في نهاية المطاف إلى حل من شأنه أن يجلب في نهاية المطاف سوق الخيارات في التيار الرئيسي.

في عام 1968، شهد مجلس شيكاغو للتجارة انخفاضا كبيرا في تداول العقود الآجلة للسلع في البورصة، وبدأت المنظمة في البحث عن طرق جديدة لتنمية أعمالهم. وكان الهدف هو تنويع وإتاحة فرص إضافية لأعضاء البورصة إلى التجارة. وبعد النظر في عدد من البدائل، اتخذ قرار بإنشاء تبادل رسمي لتداول عقود الخيارات.

كان هناك عدد من العقبات للتغلب على هذا ليصبح ممكنا، ولكن في عام 1973، بدأ مجلس شيكاغو لتبادل الخيارات (كبوي) التداول. ولأول مرة، كانت عقود الخيارات موحدة بشكل سليم، وكان هناك سوق عادلة لتداولها. وفي الوقت نفسه، أنشئت شركة المقاصة للخيارات للتخليص المركزي وضمان الوفاء السليم بالعقود. وبالتالي، إزالة العديد من المخاوف المستثمرين لا يزال محتجزا بشأن العقود التي لم يتم الوفاء بها. بعد أكثر من 2000 سنة من إنشاء تاليس النداء الأول، كان تداول الخيارات مشروعا في نهاية المطاف.

استمرار تطور تداول الخيارات.

عندما فتحت كبوي لأول مرة للتداول، كان هناك عدد قليل جدا من العقود المدرجة، وكانت المكالمات فقط لأنه لم يضع موحدة في هذه المرحلة. كما كانت هناك بعض المقاومة لفكرة خيارات التداول، إلى حد كبير إلى الصعوبات في تحديد ما إذا كانت تمثل قيمة جيدة مقابل المال أم لا.

إن عدم وجود طريقة واضحة لحساب السعر العادل للخيار مقترن بفوارق واسعة يعني أن السوق ما زالت تفتقر إلى السيولة. وقد ساعد تطور هام آخر على تغيير ذلك بعد فترة وجيزة من افتتاح البنك المركزي للتداول التجاري.

في العام نفسه، 1973، أساتذتين، فيشر بلاك ومايرون سكولز، تصور صيغة رياضية يمكن حساب سعر الخيار باستخدام متغيرات محددة. أصبحت هذه الصيغة معروفة باسم نموذج بلاك سكولز للتسعير، وكان لها تأثير كبير حيث بدأ المستثمرون يشعرون بخيارات تداول أكثر راحة.

وبحلول عام 1974 كان متوسط ​​الحجم اليومي للعقود المتبادلة على البنك المركزي العماني أكثر من 20،000، وفي عام 1975 تم فتح طابقين آخرين للتداول في الخيارات في أمريكا. وفي عام 1977، زاد عدد الأسهم التي يمكن تداول الخيارات بشأنها، كما أدخلت أيضا على البورصات. وفي السنوات التالية، أقيمت المزيد من خيارات الخيارات في جميع أنحاء العالم، واستمر نمو نطاق العقود التي يمكن تداولها.

نحو نهاية القرن 20th، بدأ التداول عبر الإنترنت لكسب شعبية، الأمر الذي جعل تداول العديد من الأدوات المالية المختلفة إلى حد كبير أكثر سهولة لأفراد الجمهور في جميع أنحاء العالم. زادت كمية ونوعية السماسرة على الانترنت المتاحة على شبكة الإنترنت وأصبحت تداول الخيارات عبر الإنترنت شعبية مع عدد كبير من التجار المحترفين والهواة.

في سوق الخيارات الحديثة هناك الآلاف من العقود المدرجة في البورصات والعديد من العقود مليون تداول كل يوم. يستمر تداول الخيارات في النمو شعبية ولا يظهر أي علامات على التباطؤ.

لمحة موجزة عن الخيارات.

هناك الكثير من التجار الخيار الجيد الذين لا يعرفون أي شيء عن الحقائق التاريخية التالية. لكننا أدرجنا هذا القسم لأولئك الفضول الفضوليين مع محرك الأقراص لمعرفة كل شيء ممكن حول أي موضوع يختارون للدراسة.

إذا كنت تقع في تلك الفئة، ونحن نحيي لك. الانضمام إلينا في مضمونة طريقة العودة آلة والسماح و رسكو؛ ق دراسة تطور السوق خيارات العصر الحديث.

من، ال التعريف، خزامى، باع، بسبب، ال التعريف، 1600 s.

في الوقت الحاضر، غالبا ما تستخدم الخيارات بنجاح كأداة للمضاربة والتحوط من المخاطر. ولكن سوق الخيارات لم تعمل دائما بسلاسة كما تفعل اليوم. دعونا نبدأ غزونا في التاريخ الخيارات مع نظرة على ديباكل عادة ما يشار إلى & لدكو؛ توليب لمبة هوس & رديقو؛ ، بسبب، 17th-سينتوري، هولاند.

في أوائل القرن السابع عشر، كانت زهور التوليب شعبية للغاية كرمز للمكانة بين الأرستقراطية الهولندية. ومع بدء شعبيتها بالانسكاب عبر الحدود بين هولندا وسوق العالم، ارتفعت الأسعار بشكل كبير.

للتحوط من المخاطر في حالة الحصاد السيئ، بدأ تجار الخزامى لشراء خيارات الاتصال، وبدأ مزارعي الخزامى لحماية الأرباح مع خيارات وضع. في البداية، تداول الخيارات في هولندا بدا وكأنه نشاط اقتصادي معقول تماما. ولكن مع استمرار ارتفاع أسعار لمبات التوليب، ارتفعت قيمة عقود الخيارات القائمة بشكل كبير. لذلك ظهرت سوق ثانوية لعقود الخيارات هذه بين عامة الناس. في الواقع، لم يكن من المستغرب للعائلات أن تستخدم ثرواتها بأكملها للمضاربة على سوق لمبة الخزامى.

لسوء الحظ، عندما تراجع الاقتصاد الهولندي إلى الركود في 1638، انفجرت الفقاعة وانخفض سعر الزنبق. وكان العديد من المضاربين الذين باعوا خيارات الخيار إما غير قادرين أو غير راغبين في الوفاء بالتزاماتهم. ومما زاد الأمور سوءا أن سوق الخيارات في هولندا في القرن السابع عشر كان غير منظم تماما. حتى على الرغم من الجهود التي تبذلها الحكومة الهولندية لإجبار المضاربين على جعل الخير على عقود الخيارات الخاصة بهم، يمكنك الحصول على الدم من الحجر. (أو لمبة توليب مجففة ومذابة، لهذا الغرض).

لذلك فقد الآلاف من الهولنديين العاديين أكثر من قمصانهم ذات الياقة العالية. كما فقدوا المؤخرات ثوب نسائي، والقبعات ذات القبعات، والقصور جانب القناة وطواحين الهواء وقطعان لا توصف من حيوانات المزرعة في هذه العملية. وخيارات تمكنت من اكتساب سمعة سيئة من شأنها أن تستمر لحوالي ثلاثة قرون.

ولادة سوق الخيارات الأمريكية.

في 1791، افتتحت بورصة نيويورك. ولم يمر وقت طويل قبل أن يبدأ سوق خيارات الأسهم في الظهور بين المستثمرين الواعين.

ومع ذلك، في تلك الأيام، لم يكن هناك سوق مركزي للخيارات. تم تداول الخيارات & لدكو؛ دون وصفة طبية، & رديقو؛ ويسر من قبل وسيط التجار الذين حاولوا مطابقة الباعة الخيار مع المشترين الخيار. وكان كل سعر ضربة الأسهم الأساسية، وتاريخ انتهاء الصلاحية والتكلفة للتفاوض بشكل فردي.

بحلول أواخر القرن التاسع عشر، بدأ تجار الوساطة في وضع الإعلانات في المجلات المالية من جانب المشترين المحتملين والبائعين، على أمل جذب طرف آخر مهتم. لذلك كانت الإعلانات البذور التي تنبت في نهاية المطاف في صفحة اقتباس الخيار في المجلات المالية. ولكن في ذلك الوقت كان عملية مرهقة جدا لترتيب عقد الخيار: وضع إعلان في الصحيفة وانتظر الهاتف لعصابة.

في نهاية المطاف، فإن تشكيل جمعية السماسرة والتجار والنداء، وشركة، ساعدت على إنشاء الشبكات التي يمكن أن تتطابق مع المشترين الخيار والبائعين أكثر كفاءة. ولكن نشأت مشاكل أخرى بسبب عدم وجود تسعير موحد في سوق الخيارات. ولا يزال يتعين تحديد شروط كل عقد من عقود الخيارات بين المشتري والبائع.

على سبيل المثال، في عام 1895، ربما كنت قد رأيت إعلانا لبوضع وكيل استدعاء الوسيط في مجلة مالية. يمكنك بعد ذلك الاتصال ب بوب على هاتفك القديم، وتقول، & لدكو؛ أنا صعودي على أكمي بوجي ويبس، Inc.، وأريد شراء خيار الاتصال. & رديقو؛

بوب سوف تحقق من السعر الحالي ل أكمي بوجي السياط الأسهم و [مدش]؛ ويقول 21 3/8 و [مدش]؛ والتي من شأنها أن تصبح عادة سعر الإضراب الخاص بك. (مرة أخرى في تلك الأيام، سيتم تداول معظم الخيارات في البداية في المال.) ثم، سوف تحتاج إلى اتفاق متبادل على تاريخ انتهاء الصلاحية، وربما ثلاثة أسابيع من اليوم الذي وضعت المكالمة الهاتفية. يمكنك بعد ذلك تقديم بوب دولار للخيار، وبوب يقول، & لدكو؛ عذرا، بال، ولكن أريد اثنين من باكز. & رديقو؛

بعد قليلا من المساومات، قد تصل إلى 1 5/8 كتكلفة الخيار. وبوب ثم إما محاولة لمطابقة لك مع البائع لعقد الخيار، أو إذا كان يعتقد أنه كان مواتيا بما فيه الكفاية قد يأخذ الجانب الآخر من التجارة نفسه. عند هذه النقطة، يتعين عليك توقيع العقد لجعله صالحا.

غير أن مشكلة كبيرة نشأت بسبب عدم وجود سيولة في سوق الخيارات. بعد امتلاكك الخيار، يتعين عليك الانتظار حتى ترى ما حدث عند انتهاء الصلاحية، أو اطلب من بوب شراء الخيار مرة أخرى منك، أو وضع إعلان جديد في مجلة مالية من أجل بيعه.

وعلاوة على ذلك، كما هو الحال في هولندا في القرن 17، لا تزال هناك قليلا من المخاطر أن البائعين من عقود الخيار لن تفي بالتزاماتها. إذا تمكنت من إنشاء موضع خيار مربح ولم يكن لدى الطرف المقابل الوسائل اللازمة لتنفيذ بنود العقد الذي مارسته، فإنك لم تكن حظا. ولم تكن هناك طريقة سهلة لإجبار الطرف المقابل على الدفع.

ظهور سوق الخيارات المدرجة.

بعد انهيار سوق الأسهم عام 1929، قرر الكونغرس التدخل في السوق المالية. وأنشأوا لجنة الأوراق المالية والبورصة (سيك)، التي أصبحت السلطة المنظمة بموجب قانون الأوراق المالية والبورصات لعام 1934.

في عام 1935، بعد وقت قصير من بدء سيك تنظيم سوق الخيارات دون وصفة طبية، منحت مجلس شيكاغو للتجارة (كبوت) على ترخيص للتسجيل باعتباره بورصة الأوراق المالية الوطنية. تم كتابة الترخيص مع عدم انتهاء الصلاحية، والتي اتضح أنها شيء جيد جدا لأنه استغرق كبوت أكثر من ثلاثة عقود للعمل على ذلك.

في عام 1968، اضطر حجم منخفض في سوق العقود الآجلة للسلع كبوت للبحث عن طرق أخرى لتوسيع أعمالها. تقرر إنشاء تبادل مفتوح للخيارات الأسهم، على غرار طريقة لتداول العقود الآجلة. لذلك تم إنشاء بورصة خيارات مجلس شيكاغو (كبوي) ككيان عرضي من كبوت.

وخلافا لسوق الخيارات المتاحة دون وصفة طبية، التي لم تكن لها شروط محددة لعقودها، فإن هذا التبادل الجديد وضع قواعد لتوحيد حجم العقد وسعر الإضراب وتاريخ انتهاء الصلاحية. وأنشأوا أيضا عملية إزالة مركزية.

المزيد من المساهمة في جدوى تبادل الخيارات المدرجة، في عام 1973 فيشر بلاك ومايرون سكولز نشرت مقالا بعنوان & لدكو؛ التسعير من الخيارات والخصوم المؤسسية & رديقو؛ في جامعة شيكاغو في مجلة الاقتصاد السياسي. واستندت صيغة بلاك سكولز إلى معادلة من الديناميكا الحرارية، ويمكن استخدامها لاستخلاص سعر نظري للأدوات المالية مع تاريخ انتهاء الصلاحية المعروفة.

وقد تم اعتماده على الفور في السوق كمعيار لتقييم العلاقات السعرية للخيارات، وكان نشره ذا أهمية كبيرة لتطور سوق الخيارات الحديثة. في الواقع، حصل بلاك وشولز على جائزة نوبل في الاقتصاد في وقت لاحق لمساهمتهم في تسعير الخيارات (ونأمل أن يشربوا الكثير من أكوافيت للاحتفال خلال رحلة إلى السويد لالتقاط الجائزة).

بعض الشركات تبدأ في الطابق السفلي. بدأ كبوي في صالة مدخن.

وشهد عام 1973 أيضا ولادة مؤسسة مقاصة الخيارات (أوك)، التي أنشئت لضمان الوفاء بالالتزامات المرتبطة بعقود الخيارات في الوقت المناسب وبطريقة موثوق بها. وهكذا كان ذلك في 26 أبريل من ذلك العام، بدا جرس الافتتاح على مجلس شيكاغو لتبادل الخيارات (كبوي).

على الرغم من أن اليوم هو منظمة كبيرة ومرموقة، وكان كبوي أصول متواضعة نوعا ما. صدقوا أو لا تصدقوا، وكان الصرف الأصلي يقع في قاعة المدخن السابق و رسكو؛ ق مجلس شيكاغو للتجارة مبنى. (التجار كانوا يدخنون كثيرا في الأيام الخوالي، على الأقل كان ذلك مدخلا كبيرا إلى حد ما في صالة الاستقبال.)

وتساءل الكثيرون عن حكمة فتح بورصة جديدة في وسط واحد من أسوأ الأسواق الدب على السجل. لا يزال آخرون يشككون في قدرة & لدكو؛ تجار الحبوب في شيكاغو & رديقو؛ لتسويق أداة مالية اعتبرت عموما معقدا جدا لدرجة أن عامة الناس يفهمونها. سيئة للغاية لم يتم العثور على بلايبوك أوبتيونس مرة أخرى، أو أن هذا الأخير لم يكن الكثير من القلق.

في يوم الافتتاح، يسمح كبوي فقط تداول خيارات الاتصال على عدد قليل من الأسهم الأساسية 16. ومع ذلك، تم تغيير 911 عقود محترمة إلى حد ما، وبحلول نهاية الشهر تجاوز متوسط ​​حجم التداول اليومي لبنك الكويت المركزي سوق الخيارات دون وصفة طبية.

وبحلول يونيو / حزيران 1974، بلغ متوسط ​​حجم التداول اليومي للبنك المركزي العماني أكثر من 20،000 عقد. وأثبت النمو الأسي لسوق الخيارات على مدى السنة الأولى أنه من الأشياء التي ستأتي. في عام 1975، فتحت فيلادلفيا للأوراق المالية وبورصة الأوراق المالية الأمريكية طوابق تداول الخيارات الخاصة بهم، وزيادة المنافسة وتقديم الخيارات إلى سوق أوسع.

وفي عام 1977، رفع البنك المركزي الكويتي عدد الأسهم التي تم تداول الخيارات بشأنها إلى 43، وبدأت تسمح بتداول الأسهم على عدد قليل من الأسهم بالإضافة إلى المكالمات.

خطوات سيك في.

بسبب النمو الهائل في سوق الخيارات، في عام 1977 قرر المجلس الأعلى للتعليم إجراء مراجعة كاملة للهيكل والممارسات التنظيمية لجميع تبادل الخيارات. وأوقفوا خيارات الإدراج في المخزونات الإضافية وناقشوا ما إذا كان من المستصوب أو من الممكن إنشاء سوق خيارات مركزية.

وبحلول عام 1980، وضعت لجنة الأوراق المالية والبورصات لوائح جديدة تتعلق بمراقبة السوق في البورصات، وحماية المستهلك ونظم الامتثال في دور الوساطة. وأخيرا رفعت الوقف الاختياري، واستجاب البنك المركزي الأوروبي بإضافة خيارات على 25 مخزونا إضافيا.

تنمو في ليبس والحدود.

وكان الحدث الرئيسي التالي في عام 1983، عندما بدأت خيارات المؤشر للتجارة. وقد أثبت هذا التطور أهمية حاسمة في المساعدة على إذكاء شعبية صناعة الخيارات. تم تداول خيارات المؤشر الأول على مؤشر كبوي 100، الذي تم تغيير اسمه لاحقا إلى مؤشر S & أمب؛ P 100 (أوكس). بعد أربعة أشهر، بدأت الخيارات في التداول على مؤشر S & أمب؛ P 500 (سبس). واليوم، هناك أكثر من 50 خيارا مختلفا للمؤشرات، ومنذ عام 1983 تم تداول أكثر من مليار عقد.

شهد عام 1990 حدثا حاسما آخر، مع إدخال الأسهم على المدى الطويل أنتيسيباتيون للأوراق المالية (ليبس). هذه الخيارات لها مدة صلاحية تصل إلى ثلاث سنوات، مما يمكن المستثمرين من الاستفادة من الاتجاهات على المدى الطويل في السوق. اليوم، ليبس متوفرة على أكثر من 2500 الأوراق المالية المختلفة.

في منتصف و [رسقوو]؛ 90s، بدأ التداول عبر الإنترنت على شبكة الإنترنت لتصبح شعبية، مما يجعل الخيارات متاحة على الفور لأفراد الجمهور. طويلة، ولت منذ فترة طويلة كانت أيام المساومة على شروط عقود الخيارات الفردية. وكان هذا حقبة جديدة من الخيارات الفورية الإشباع، مع نقلت المتاحة عند الطلب، وتغطي الخيارات على مجموعة مذهلة من الأوراق المالية مع مجموعة واسعة من أسعار الإضراب وتاريخ انتهاء الصلاحية.

حيث نقف اليوم.

وقد خلق ظهور أنظمة التداول المحوسبة والإنترنت سوق خيارات أكثر قابلية للحياة والسائلة أكثر من أي وقت مضى. وبسبب هذا، رأينا عدة لاعبين جدد يدخلون السوق. حتى كتابة هذه السطور، تتضمن خيارات الخيارات المدرجة في الولايات المتحدة بورصة بوسطن للأوراق المالية، بورصة شيكاغو لمجلس الخيارات، بورصة الأوراق المالية الدولية، بورصة ناسداك أومك فلكه، بورصة ناسداك للأوراق المالية، بورصة نيويورك للأوراق المالية و بورصة نيويورك أركا.

وبالتالي، اليوم أنه من السهل بشكل ملحوظ لأي مستثمر لوضع التجارة الخيار (خاصة إذا كنت تفعل ذلك مع ألي انفست). ويوجد في المتوسط ​​أكثر من 11 مليون عقد من عقود الخيارات يتم تداولها يوميا على أكثر من 3000 ورقة مالية، ولا يزال السوق ينمو. وبفضل مجموعة واسعة من موارد الإنترنت (مثل الموقع الذي تقرأه حاليا)، والجمهور العام لديه فهم أفضل للخيارات من أي وقت مضى.

في ديسمبر 2005، حدث أهم حدث في تاريخ الخيارات، وهي إدخال ألي انفست إلى الجمهور المستثمر. في الواقع، في رأينا المتواضع كان هذا يمكن القول إن الحدث الوحيد الأكثر أهمية في تاريخ الكون، مع استثناء ممكن من الانفجار الكبير والاختراع من البيرة مريحة. ولكننا لسنا متأكدين حقا من هذين الأخيرين.

تعلم نصائح التداول & أمب؛ الاستراتيجيات.

من خبراء علي للاستثمار.

الخيارات تنطوي على مخاطر وليست مناسبة لجميع المستثمرين. لمزيد من المعلومات، يرجى مراجعة خصائص ومخاطر كتيب الخيارات الموحدة قبل البدء في خيارات التداول. خيارات المستثمرين قد تفقد كامل مبلغ استثماراتها في فترة قصيرة نسبيا من الزمن.

تتضمن استراتيجيات خيارات الساق المتعددة مخاطر إضافية، وقد تؤدي إلى معالجات ضريبية معقدة. يرجى استشارة أخصائي الضرائب قبل تنفيذ هذه الاستراتيجيات. يمثل التقلب الضمني إجماع السوق على المستوى المستقبلي لتقلب أسعار الأسهم أو احتمال الوصول إلى نقطة سعرية محددة. ويمثل الإغريق الإجماع في السوق حول كيفية استجابة الخيار للتغيرات في بعض المتغيرات المرتبطة بتسعير عقد الخيار. ليس هناك ما يضمن أن توقعات التقلب الضمني أو الإغريق سيكون صحيحا.

توفر شركة ألي انفست للمستثمرين ذوييا خدمات خصم وساطة، ولا تقدم توصيات أو تقدم استشارات مالية أو قانونية أو ضريبية. قد تختلف استجابة النظام وأوقات الوصول بسبب ظروف السوق، وأداء النظام، وعوامل أخرى. أنت وحدك مسؤول عن تقييم المزايا والمخاطر المرتبطة باستخدام أنظمة أو خدمات أو منتجات ألي انفستنس ™. المحتوى والأبحاث والأدوات ورموز الأسهم أو الخيارات هي لأغراض تعليمية وتوضيحية فقط ولا تنطوي على توصية أو التماس لشراء أو بيع أمن معين أو الانخراط في أي استراتيجية استثمار معينة. إن الإسقاطات أو المعلومات الأخرى المتعلقة باحتمال أن تکون نتائج الاستثمار المختلفة افتراضیة بطبيعتھا، ولیست مضمونة للدقة أو الکتمال، ولا تعکس نتائج الاستثمار الفعلیة، ولا تمثل ضمانات للنتائج المستقبلیة. تتضمن جميع االستثمارات مخاطر، وقد تتجاوز الخسائر المبلغ المستثمر، كما أن األداء السابق لألمن أو الصناعة أو القطاع أو السوق أو المنتج المالي ال يضمن النتائج أو العوائد المستقبلية.

الأوراق المالية المقدمة من خلال ألي انفست للأوراق المالية، ليك. عضو في فينرا و أند سيك. ألي انفست للأوراق المالية، ليك هي شركة تابعة مملوكة بالكامل لشركة ألي المالية

عقود عقود الخيارات.

إن معظم الأدوات المالية التي تم الإبلاغ عنها والتي يستخدمها المستثمرون للاستماع إلى أخبار الأعمال هي خيارات الأسهم والعقود الآجلة. العديد من المستثمرين والتجار الجادين يستيقظون في الصباح ويتسللون نظرة خاطفة على العقود الآجلة للأسهم للحصول على شعور من حيث السوق سوف تفتح على مقربة من إغلاق اليوم السابق. وقد ينظر آخرون في أسعار عقود النفط أو السلع الأخرى لمعرفة ما إذا كان يمكن إجراء المال عن طريق التحوط من رهاناتهم خلال يوم التداول.

قد تفترض أن هذه العقود الآجلة أو أسواق الخيارات هي أداة مالية متطورة أخرى أن غورس وول ستريت خلقت لأغراضها الخادعة الخاصة، ولكن كنت قد تكون غير صحيحة إذا كنت فعلت. وفي الواقع، لم تنشأ العقود والعقود الآجلة على وول ستريت على الإطلاق. هذه الآلات تتبع جذورها آلاف السنين - قبل فترة طويلة من بدء التجارة رسميا في عام 1973.

[بالتعاون مع أكاديمية إنفستوبيديا، وقد خلق المخضرم خيارات تاجر والاستراتيجي لوك داوني دورة مخصصة لخيار إزالة الغموض وإظهار الطريقة الذكية لاستخدامها لصالحك. تحقق من الخيارات للمبتدئين اليوم! ]

ويسمح العقد الآجل للمالك بشراء أو بيع كمية معينة من السلعة على مدى فترة زمنية معينة لسعر معين. وتشمل السلع النفط والذرة والقمح والغاز الطبيعي والذهب والبوتاس والعديد من الأصول الأخرى المتداولة بشكل كبير. وتستخدم هذه المشتقات عادة من قبل مجموعة واسعة من المشاركين في السوق بدءا من المضاربين في وول ستريت للمزارعين الذين يرغبون في ضمان أرباح متسقة على السلع الزراعية. (لمعرفة المزيد، تحقق من استثمار السلع 101.)

وينسب إلى اليابانيين إنشاء أول تبادل للسلع الوظيفية بكامل طاقتها في أواخر القرن السابع عشر. كان يعرف ما يسمى بطبقة النخبة في اليابان في ذلك الوقت باسم "الساموراي". خلال هذا الإطار الزمني، تم دفع الساموراي في الأرز، وليس الين، لخدماتهم. أرادوا بطبيعة الحال السيطرة على أسواق الأرز، حيث جرت المقايضة والسمسرة من الأرز. من خلال إنشاء سوق رسمية حيث المشترين والبائعين "المقايضة" للأرز، الساموراي يمكن كسب الربح على أساس أكثر اتساقا. بدأ الساموراي العمل بشكل وثيق مع وسطاء الأرز الآخرين، وبدأت "دوجيما رايس إكسهانج" في عام 1697. وكان هذا النظام مختلفا كثيرا عن التبادل الزراعي الياباني الحالي، وهو بورصة كانساي المشتقة. (الأسواق الآجلة قد تبدو شاقة، ولكن هذه التفسيرات والاستراتيجيات سوف تساعدك على التجارة مثل الموالية انظر نصائح للحصول على العقود الآجلة للتجارة.)

أسواق العقود الآجلة اليوم تختلف اختلافا كبيرا من حيث النطاق والتطور من أنظمة المقايضة التي أنشأتها اليابانية لأول مرة. كما قد تظن أن التقدم التكنولوجي جعل خيارات التداول والعقود الآجلة أكثر سهولة بالنسبة للمستثمر المتوسط. يتم تنفيذ معظم الخيارات والعقود الآجلة إلكترونيا وتذهب من خلال وكالة المقاصة يسمى شركة المقاصة خيارات (أوك). ميزة أخرى من خيارات اليوم والأسواق الآجلة هو متناولهم العالمي. معظم البلدان الرئيسية لديها أسواق العقود الآجلة والتبادلات الآجلة على المنتجات التي تتراوح بين السلع والطقس والأسهم وحتى الآن عودة فيلم هوليوود. سوق العقود الآجلة، مثل سوق الأسهم، لديها اتساع عالمي. إن عولمة التبادلات الآجلة لا تخلو من المخاطر. كما رأينا خلال انهيارات السوق في عامي 2008 و 2009، وعلم النفس السوق والأساسيات رفضت مع كثافة ملحوظة إلى حد كبير بسبب الأوراق المالية المشتقة. إن لم يكن التدخل الحكومي، فإن نتائج أسواق الأسهم والعقود الآجلة قد تكون أسوأ بكثير.

واستخدمت الخيارات الأولى في اليونان القديمة للمضاربة على محصول الزيتون؛ ومع ذلك، فإن عقود الخيارات الحديثة تشير عادة إلى الأسهم. فما هو خيار الأسهم وأين نشأت؟ ببساطة، يمنح عقد خيار األسهم لصاحب الحق الحق في شراء أو بيع عدد محدد من األسهم بسعر محدد سلفا على مدى فترة زمنية محددة. ويبدو أن الخيارات جعلت لاول مرة في ما وصفت بأنها "محلات دلو". وكان متجر دلو في 1920s أمريكا مشهورة من قبل رجل يدعى جيسي ليفرمور. تكهن ليفرمور على تحركات أسعار الأسهم؛ لم يكن يملك في الواقع الأوراق المالية التي كان يراهن عليها، ولكن مجرد توقع أسعارها في المستقبل. في بداية حياته المهنية، كان في الأساس كتاب الأسهم الخيار، مع الجانب الآخر من أي شخص يعتقد أن سهم معين قد تزيد أو تنخفض في السعر. إذا جاء شخص له تكهنات الأسهم من شركة شيز كان ذاهبا في الارتفاع، وقال انه سوف تأخذ الجانب الآخر من التجارة. (فلسفة جيسي ليفرمور الاستثمارية لم تكن مضمونة، لكنه لا يزال معترفا بها باعتبارها واحدة من أعظم التجار في التاريخ لمعرفة المزيد، راجع جيسي ليفرمور: دروس من التاجر الأسطوري.)

محلات دلو يوم أمس هي ما يعادل المحلات التجارية غير القانونية أكثر حداثة دعا غرف المرجل. كلاهما له نشاط تجاري غير قانوني في جوهرها. فيلم 2000 "غرفة المرجل" يصور وسطاء الأسهم خلق الطلب الاصطناعي على الأسهم في الشركات ذات الأرباح الضعيفة - إن وجدت على الإطلاق. في نهاية المطاف، فإن هذه الشركات سوف تذهب تحت والوسطاء عديمي الضمير والحفاظ على الأموال المستخدمة لشراء أسهم بأسعار مرتفعة بشكل مصطنع. في بعض المناسبات، فإن الوسطاء سوف يشكلون الشركات التي لم تكن موجودة وجيب فقط المال.

وفي البداية، عانت أسواق العقود الآجلة للسلع الأساسية وأسواق خيارات الأسهم من انتشار أنشطة غير مشروعة. اليوم، يتم تداول الخيارات على نطاق واسع في مجلس شيكاغو لتبادل الخيارات (كبوي). وكما هو الحال في أسواق الأسهم، فإن أنشطة أسواق الخيارات تستقطب الكثير من التدقيق من الهيئات التنظيمية مثل سيك، وفي بعض الحالات، مكتب التحقيقات الفدرالي. سوق السلع اليوم هو أيضا تنظيما كبيرا. ويحظر قانون تبادل السلع الاتجار غير المشروع بالعقود الآجلة ويحدد الإجراءات المحددة المطلوبة في هذه الصناعة من خلال لجنة تداول السلع الآجلة. وتتعلق الوكالات التنظيمية بمجموعة متنوعة من القضايا، وكثير منها ينبع من الطابع المحوسب للغاية للبيئة التجارية اليوم. لا يزال تحديد الأسعار والتواطؤ القضايا التي تحاول الوكالات حظرها من أجل خلق "حتى" مجال اللعب لجميع المستثمرين.

وقد نشأت أسواق اليوم والأسواق الآجلة منذ أكثر من ألفي سنة. هذا قد يفاجئ بعض المستثمرين، الذين يعتقدون العقود الآجلة الأسهم والخيارات هي المجال الوحيد من وسطاء السلطة وول ستريت. بورصة شيكاغو مجلس الخيارات (كبو) - أكبر سوق لخيارات الأسهم - تطورت أساسا من درب السوق في وقت مبكر مثل جيسي ليفرمور. تم إنشاء أول أسواق الآجلة من قبل الساموراي الياباني الذي يأمل في زرع أسواق الأرز، في حين أن الخيارات يمكن أن ترجع إلى تجارة الزيتون في اليونان القديمة. ولكن في حين أن هذه الأدوات نشأت قبل مئات السنين في عالم مختلف جدا عن عالمنا، فإن استمرار استخدامها وزيادة شعبيتها دليل على فائدتها المستمرة. (خيارات مرنة وفعالة من حيث التكلفة، هي أكثر شعبية من أي وقت مضى معرفة لماذا اقرأ مزايا أربعة من الخيارات.)

تاريخ تداول الخيارات.

تم الرفع بواسطة: درمجينز فينانشيال، بوستيد أون: 01 أوكت 2018.

وتعرف الخيارات عموما بأنها عقد بين طرفين يكون فيه للطرف الحق ولكن ليس الالتزام بشراء أو بيع مبلغ محدد من الضمان الضمني (الأسهم والسندات والعقود الآجلة وما إلى ذلك) بسعر محدد في حدود محددة زمن.

التاريخ القديم من الخيارات.

يعود التاريخ القديم للخيارات إلى الرومان والفينيقيين الذين استخدموا عقود مماثلة للخيارات في مجال الشحن. "إذا استأجروا سفنهم، تم التوقيع على أطراف الميثاق، التي تحتوي على شروط مشابهة جدا لليوم، مثل اسم المالك، ومقدار الشحن وعندما يجب أن تدفع، نوع أو أنواع البضائع لتكون محملة، وعدد الأيام المسموح بها للتحميل والتفريغ، والتأخير.

ويعتمد سعر الخيارات على عدة عوامل:

السعر الحالي للسعر ضربة أمنية الكامنة من تاريخ انتهاء صلاحية الخيار.

وهناك أيضا أدلة بارزة على أن تاليس ميليتوس (624BC-547BC)، عالم رياضيات وفيلسوف اليونان استخدموا خيارات لتأمين سعر منخفض لمكابس الزيتون قبل الحصاد. كان لدى تاليس سبب للاعتقاد بأن حصاد الزيتون سيكون قويا بشكل خاص. خلال موسم غير موسمه عندما كان الطلب على مكابس الزيتون غير موجود تقريبا، حصل على حقوق - بتكلفة منخفضة جدا - لاستخدام المطابع في الربيع التالي. وفي وقت لاحق، عندما كان موسم قطف الزيتون على قدم وساق، مارس تاليس خياره وشرع في استئجار المعدات للآخرين بسعر أعلى بكثير. وهذا جلب له أرباحا كبيرة. وكما يشير أرسطو، فإن النظام له تطبيق عالمي. لم يكن هناك حاجة إلى الحصاد الوفير للمخطط كان ناجحا.

التاريخ الحديث.

تم إضفاء الطابع الرسمي على هذا المفهوم في اليابان مع التبادل المادي الأول للآجلة. على وجه الدقة، منزل تاجر الأرز الأثرياء يدعى يودويا، في أوساكا، في عام 1650 يتم تسجيله باعتباره أول مكان اجتماع ثابت للتجار حيث سيجتمعون لتبادل والتفاوض على & # 8220؛ رايس تذاكر.

هناك العديد من الأمثلة الأخرى للتداول في وقت مبكر في تاريخ العالمين: يسمح التبادل الملكي في لندن التعاقد إلى الأمام، في سوق الأرز يودويا في أوساكا، اليابان حوالي 1650 استخدمت عقود موحدة مثل عقود اليوم.

تاريخ مجلس شيكاغو الخيار تبادل.

في أواخر الستينيات، أصبح جوزيف و. سوليفان، نائب رئيس التخطيط ل كبوت، مهتما جدا في سوق الخيارات دون وصفة طبية. درس الممارسة الحالية وخلص إلى أن اثنين من المكونات الرئيسية للنجاح كانت مفقودة. أولا، يعتقد سوليفان أن الخيارات الموجودة لديها الكثير من المتغيرات.

ولذلك، اقترح توحيد سعر الإضراب، وانقضاء، وحجم، وشروط العقد الأخرى ذات الصلة. ثانيا، أوصى بإنشاء وسيط لإصدار العقود وضمان التسوية والأداء. هذا الوسيط هو الآن يعرف باسم شركة المقاصة الخيارات. وبغية استبدال المتعاملين الذين يخدمون كوسطاء فقط، أنشأ المكتب نظاما يطلب من صانعي السوق فيه تقديم أسواق من جانبين. وفي الوقت نفسه، فإن وجود العديد من صناع السوق جعلت من أجل جو تنافسي فيه المشترين والبائعين على حد سواء يمكن ضمان الحصول على أفضل سعر ممكن.

وأخيرا، بعد أربع سنوات من الدراسة والتحضير بعناية، أنشأ مجلس شيكاغو للتجارة بورصة شيكاغو مجلس الخيارات (كبوي) وبدأت تداول خيارات الدعوة المدرجة في 26 أبريل 1973.

ولم يحصل المكتب على مكانه الخاص منذ البداية. وكان أول منزل في الواقع المدخن & # 8217؛ ق صالة في مجلس شيكاغو للتجارة.

التجارة خيارات الارتفاع في السنة الأولى من وجود كبوي. وبلغ حجم العقود في اليوم الأول من 911 عقدا 20 ألف عقد كمتوسط ​​حجم يومي، وعدد الأسهم الأساسية مع الخيارات المدرجة تضاعف إلى 32، تضاعفت عضوية التبادل من 284 إلى 567 فقط في سنة واحدة.

وقد أتاحت عدة تغييرات في القوانين إدراج خيارات في محافظ التأمين وحسابات المصارف. وأتاحت تلك الأحداث الهامة خيارات أكثر أمنا وأداة مالية شائعة. استمر حجم الاتصالات في النمو.

وبحلول نهاية عام 1974، تجاوز متوسط ​​الحجم اليومي 200 ألف عقد. ومن المهم أن نذكر أن صحف الأمة بدأت طوعا بنشر أسعار الخيارات.

كان من الممارسات غير العادية والإنجاز الكبير ل كبوي، في ضوء أن كبوي كان في البداية لشراء مساحة الأخبار في صحيفة وول ستريت جورنال من أجل نشر ونقلت.

وفي عام 1975 بدأت البورصة الأمريكية وشركة (أميكس) وشركة فيلادلفيا للأوراق المالية (فلكه) في تداول خيارات الأسهم. كلاهما أصبح أوك تبادل المشاركين.

شركة المقاصة الخيار.

تأسست في عام 1973، هي العالم أكبر منظمة المقاصة المشتقات الأسهم والمملوكة على قدم المساواة من قبل خمسة تبادل المشاركين أن الخيارات التجارية: البورصة الأمريكية، شيكاغو مجلس الخيارات تبادل، بورصة الأوراق المالية الدولية، بورصة المحيط الهادئ وبورصة فيلادلفيا.

أصدرت أوك، منحت، تطهير وتسوية جميع المعاملات التي تنطوي على الخيارات المدرجة في جميع البورصات.

أما خيارات الأسهم المتداولة في البورصة فتتميز بجودة موحدة: ينطبق عقد واحد على 100 سهم من الأسهم العادية المعينة.

وضعت أوك توجيه السعر الإضراب للخيارات المدرجة: للسهم مع السعر فوق 100 $ سعر الخيارات المحددة في 10 $ الفاصل الزمني.

خيارات التداول.

وفي الوقت نفسه هناك العديد من الأحداث الهامة الأخرى ساعدت على تعزيز تداول الخيارات. أولهما هو تقديم التقارير عن الأسعار المحوسبة. ثانيا، اعتمد نموذج بلاك سكولز لخيارات التسعير. وقد أحدثت هذه الأحداث ثورة في عالم الاستثمار بطرق لا يمكن لأحد أن يتصورها في ذلك الوقت. وقد وضع نموذج بلاك سكولز، كما كان معروفا، إطارا رياضيا شكل الأساس لثورة متفجرة في استخدام الخيارات.

وبالإضافة إلى ذلك، في عام 1977 سيك سمح للتجارة وضع الخيارات على خمسة أسهم. وعلى الرغم من القبول السريع للمقترحات والاهتمام المتزايد بالخيارات، فرض المجلس الأعلى للتعليم وقفا اختياريا لوقف إدراج خيارات إضافية. ومع ذلك، بلغ الحجم السنوي في البنك المركزي العماني 35.4 مليون في عام 1979.

وكان الاهتمام بتداول الخيارات ينمو بشكل كبير، وانتقلت كبو إلى المبنى الجديد الذي تبلغ مساحته 350،000 قدم مربع و 45،000 قدم مربع في عام 1981. وبعد 3 سنوات فقط من هذا البرنامج انتقلت إلى هذا المكان وانتقلت إلى موقعها الحالي، عشرة طوابق بناء بجانب شيكاغو الأسهم تبادل. في عام 1983، قررت بورصة شيكاغو مجلس الخيارات لخلق خيار على مؤشر الأسهم. على الرغم من أن يعرف أصلا باسم كبوي 100 مؤشر، وسرعان ما تحولت إلى ستاندرد آند بورز & # 8217؛ s وأصبح يعرف باسم S & أمب؛ P 100، الذي لا يزال الخيار الأكثر تداولا المدرجة في البورصة.

واصلت سوق الخيارات نموها بحلول عام 1985 وشملت خيارات الأسهم ناسداك وبورصة نيويورك قائمة خيارات الأسهم. ومع ذلك، فإن انهيار سوق الأسهم في أكتوبر 1987 جعل كبوي اتخذت نهجا مختلفا لتداول الخيارات. لتثقيف المستثمرين حول الخيارات تم تشكيل مجلس الخيارات الصناعة جنبا إلى جنب مع معهد الخيار. التوقع طويل الأجل للأسهم تم طرح الأوراق المالية، وهي خيارات طويلة الأجل مؤرخة تمنح المستثمرين المزيد من المرونة في استخدام الخيارات في محافظهم.

وكانت آخر نقطة رئيسية في الخيارات التجارية افتتاح من قبل سوق الأوراق المالية الدولية أول سوق الخيارات الإلكترونية بالكامل في مايو 2000.Option السوق لا يزال ينمو ويحقق المزيد والمزيد من المستثمرين. في مارس 2005 ارتفع حجم بنك الكويت المركزي بنسبة 15٪ عن حجم مارس 2004، ليصل إلى ما مجموعه 37،826،646 عقد تداول.

المقالات الشائعة.

مورنينغ أوتلوك.

نيفتي مورنينغ أوتلوك في 12-01-2018 فتح المستقبل في المستقبل المتوقع أن تكون إيجابية.

نيفتي 50 اختتام الجرس: 14 نوفمبر 2017 أغلق المؤشر سلبيا عند 10186.60.

الأسهم من الأسبوع و نيفتي التحليل الأسبوعي.

تحليل أسبوعي نيفتي انخفضت العقود الآجلة الآجلة على حساب حجز الأرباح من.