كيف يعمل شراء وبيع خيارات الأسهم

كيف تعمل خيارات الأسهم؟

شراء وبيع الأسهم ليس فقط يقتصر على وضع في أوامر مهما كان الثمن في الوقت الراهن. يمكنك في الواقع الاستفادة من خيارات الأسهم التجارية - أو أداة مالية تمنحك حق شراء أو بيع أصل ما في المستقبل. خيارات الأسهم لها قيم تماما مثل الأسهم، ولكن خلاف ذلك الاختلافات التي تجعلها فريدة من نوعها.

تعلم كيفية تداول الخيارات الأسهم يعطي التجار الاستفادة مع تقليل المخاطر. هنا، سنقوم استكشاف تلك الفوائد، وشرح كيفية تداول الخيارات الأسهم يعمل في السوق، وتغطي أساسيات الأسهم الأخرى أساسيات.

ما هي خيارات الأسهم؟

كما أشرنا أعلاه، خيار الأسهم هو الحق في شراء أو بيع الأسهم في مرحلة ما في المستقبل. وبعبارة أخرى، هو عقد بين شخصين للقيام بشيء مع الأسهم بسعر مستقبلي. ويسمى هذا السعر المرجعي في المستقبل الإضراب. وبما أنه عقد، يمكن أن ينتهي خيار في تاريخ انتهاء صلاحيته - النقطة التي بعدها يصبح الخيار لا قيمة لها إذا لم تمارس.

قبل أن نذهب أبعد من ذلك، سأعطيك مثالا. لنفترض أنك تريد شراء مخزون معين - أبك - في المستقبل. تريد 100 سهم، وتريد شراء أبك في 10 $ (سعر الإضراب). الآن، أبك هو في $ 8. كنت تريد الانتظار حتى نهاية الشهر قبل أن تشتري، لذلك يمكنك شراء خيار لشراء 100 سهم من أبك بحلول نهاية الشهر مقابل 10 $. وهذا ما يسمى خيار المكالمة - الحق (وليس الالتزام) لشراء الأسهم.

ماذا يحدث مع هذا العقد؟ حسنا، إذا تجاوز سعر السهم 10 دولارات، فسوف تستفيد لأنك ستشتري 100 سهم بسعر 52 دولارا - وفقا لشروط عقدك - ومن ثم بيعها مهما كان سعر السوق. إذا كان السعر هو $ 11 عند بيع، سوف تجعل $ 1 الربح للسهم الواحد، ل 100 $ المجموع.

وبطبيعة الحال، في الخيارات، عندما كنت الفوز شخص آخر هو فقدان. هذا هو السبب في أن خيارات التداول تسمى لعبة الصفر، وهذا يعني أنك تكسب على حساب تاجر آخر (والعكس بالعكس). لذلك لجعل هذه الصفقة جديرة بالاهتمام لشخص آخر، تدفع ما يسمى قسط، أو سعر السهم الواحد. يمكن أن يكون القسط 0.50 دولار للسهم الواحد، وفي هذه الحالة كنت تدفع البائع ما مجموعه 50 $ للحصول على أرباح صافية قدرها 50 $.

إذا لم يحصل سعر السهم في الماضي على 10 دولارات أمريكية (أو ما يعادلها بالعملة المحلية)، ويبقى عند 9 دولارات أمريكية (أو ما يعادلها بالعملة المحلية)، فإنك بالطبع لن ترغب في الشراء لأنك ستخسر تلقائيا 100 دولار عند بيعها. هذا بالإضافة إلى 50 $ قسط. عند هذه النقطة، يمكنك السماح للخيار بانتهاء الصلاحية وستفقد 50 دولارا فقط في الإصدار المميز.

عندما تريد بيع خيار ما، يمكنك إنشاء ما يسمى خيار وضع - أو وعد لبيع الأسهم في تاريخ لاحق لسعر في المستقبل. في هذه الحالة، تدفع للتاجر الآخر قسط شراء خيار الشراء منه (مما يجعله 'البائع' وأنت 'المشتري') وليس لديهم أي التزام لبيع الأسهم إذا اختار لممارسة الخيار.

ما هي صيغة بسيطة للربح من تجارة الخيارات؟

الربح = [(سعر السوق الحالي - سعر الإضراب) * عدد الأسهم] - قسط.

لذلك، إذا كان لديك عقد خيارات ل 100 سهم من أبك على سبيل المثال، 20 $ وسعر السوق الحالي بعد ممارسة الخيار هو 25 $، مع قسط من 1 $ للسهم الواحد، سوف تجعل [(25-20) * 100 ] - 100، أو 400 دولار.

عندما كنت ترغب في شراء أسهم الأسهم، كنت شراء خيار الاتصال. لديك الحق في شراء عدد الأسهم (تسمى حجم الكميات) بالسعر قبل تاريخ انتهاء معين - ولكن ليس عليك إذا كنت لا ترغب في (كما لو كان سعر السهم أقل من المخالفة السعر). عندما كنت ترغب في بيع أسهم الأسهم، كنت شراء خيار وضع. لديك الحق في بيع عدد الأسهم بالسعر قبل تاريخ انتهاء معين. كل من يبيع خيار الشراء يوافق على شراء الأسهم بسعر الإضراب، بغض النظر عن ما.

فوائد تداول الخيارات.

هناك العديد من الفوائد الرئيسية لخيارات التداول التي تجعلها جذابة للتجار مقابل شراء الأسهم نفسها.

جميع الأشياء الأخرى تعتبر متساوية، وهناك مخاطر أقل مع خيارات من الأسهم، على الأقل من حيث التعرض الخاص بك إلى الخسائر. إذا كنت تشتري 100 سهم من أبك في $ 10 - استثمار 1000 $ - وينخفض ​​السعر إلى 5 $، تخسر 500 $ إذا كان لديك لبيع. إذا قمت بشراء خيار الاتصال ل 100 سهم من أبك مع قسط من 1 $ للسهم الواحد، تخسر فقط 100 $ - لأنك لم يكن لديك لشراء فعلا أسهم.

خيارات الأسهم أيضا يمنحك النفوذ، أو القدرة على شراء أكثر مع ما المال لديك. ويمكن أن تؤدي التغيرات الصغيرة في سعر السهم إلى مكاسب كبيرة، على عكس المخزونات. على سبيل المثال، إذا وضعت 1000 $ في شراء 100 سهم من أبك في 10 $، حصتك في الاستثمار هو 1000 $. إذا كان السهم ترتفع مثير للسخرية 10٪، إلى 11 $، ثم قمت بإجراء 100 $، وهو 10٪ من الاستثمار الأولي الخاص بك.

دعونا نستخدم خيارات الأسهم بدلا من ذلك. لنفترض أن لديك خيار الأسهم ل 100 سهم بسعر 10 $ للسهم. والثمن هو في $ 10 حصة الآن، وهو ما يعني أن قيمة الأسهم الخاصة بك هو 1000 $ (100 × 10 $). إذا ارتفع السهم إلى 11 - 10٪ من القيمة الأصلية & # 8211؛ سيكون لديك ربح قدره 1 دولار للسهم الواحد، أو 100 دولار (وهو ربح بنسبة 100٪). إذا ارتفع إلى 12 $، وهذا يمثل زيادة قدرها 20٪ من السعر الأصلي من 10 $. ولكن، بالنسبة لك، وهذا يعني أنك سوف تحصل على 2 $ للسهم الواحد، للحصول على ربح 200 $ - وهو ربح 200٪ من نقطة البداية.

دعونا نضعها بطريقة أخرى. دعونا نقول لديك 100 خيارات الأسهم في 9 $ للسهم، والثمن هو 10 $ في الوقت الحالي. ستكون القيمة السوقية لأسهمك 1000 دولار. سيكلفك 900 دولار لممارسة خياراتك وشراء 100 سهم بسعر 9 دولارات. الفرق بين التكاليف اثنين هو 100 $، أو الأسهم الخاصة بك. إذا كان السعر ترتفع 10٪ إلى 11 $ للسهم الواحد، فإن الأسهم الخاصة بك تذهب من 100 $ إلى 200 $ - وهو زيادة بنسبة 100٪. لا يزال عليك أن تدفع 900 دولار، ولكنك ستحصل على 1،100 دولار في المقابل.

في هذه الحالة، كنت كسب 90٪ أكثر مع خيارات الأسهم مما كنت مع الأسهم. هذا هو الرافعة المالية.

التداول على التوقعات.

فائدة أخرى هي أنه يمكنك التداول في السوق قبل وقوع الأحداث في الواقع. هذه طريقة تداول استباقية بدلا من طريقة تفاعلية. في محاولة للحصول على الأسهم قبل، على سبيل المثال، يتم إصدار تقرير حصة السنوي يمكن أن تفتح لك ما يصل الى خسارة كبيرة إذا كنت شراء الأسهم وانخفاض الأسعار إذا كانت أرباح الشركة مخيبة للآمال. خيارات الشراء، على الرغم من، يضع في خطر فقط قسط الخاص بك، في حين يعطي لك القدرة على الصعود في حال كنت قد جعلت التنبؤ الصحيح.

استخدام خيارات للتحوط ضد هذه الأنواع من النتائج المخيبة للآمال إذا كان لديك مواقف الأسهم المفتوحة هي فائدة أخرى ذات الصلة إلى واحد أعلاه. هل يمكن شراء الأسهم تتوقع أن تستفيد في ارتفاع في السعر، ولكن هل يمكن أيضا أن تدفع كمية أقل بكثير لشراء الخيارات ضد موقعك الحالي فقط في حال فقدت معركة الأسهم وسقوط الأسهم الخاصة بك. وبهذه الطريقة، سيتم تعويض المكاسب والخسائر الخاصة بك بدرجة كبيرة.

كيف خيار الاتصال التجارة يعمل.

يمكنك التفكير في خيار المكالمة كراهنة على أن الأصل الأساسي سوف يرتفع في القيمة. يوضح المثال التالي كيف يعمل تداول خيار الاتصال.

افترض أنك تعتقد أن الأسهم شيز في الشكل أعلاه سوف تتداول فوق 30 $ للسهم الواحد بحلول تاريخ انتهاء الصلاحية، ثالث الجمعة من الشهر. لذلك يمكنك شراء خيار الاتصال $ 30 $ 2، بقيمة 200 $، بالإضافة إلى عمولة، بالإضافة إلى أي رسوم أخرى مطلوبة.

إذا كنت على حق، و شيز تصل إلى 35 $ للسهم الواحد بحلول تاريخ انتهاء الصلاحية، يمكنك ممارسة الخيار الخاص بك، وشراء 100 سهم من شيز في 30 $، الذي يكلفك 3000 $، ومن ثم بيعه في السوق المفتوحة في 35 $ ، تحقيق مكاسب قدرها 500 دولار ناقص الأولي 200 $ قسط، والعمولات، وغيرها من الرسوم.

في هذه الحالة، يكون الخيار في المال، لأن سعر الإضراب أقل من سعر السوق للأصل الأساسي.

عندما تقوم أنت، حامل الخيار، وضعت في طلبك، تاجر يبحث عن شخص على الجانب الآخر من التجارة، وبعبارة أخرى الكاتب الخيار، مع نفس الفئة وسعر الإضراب من الخيار. ثم يتم تعيين الكاتب التجارة ويجب أن تبيع أسهمه لك، إذا كنت تمارس الخيار.

لذلك، يتطلب تعيين المكالمة الكاتب، التاجر الذي باع خيار المكالمة لك، لبيع مخزونه لك. ومن ناحية أخرى، يتطلب التعيين من الشخص الذي باع لك وضعه على الجانب الآخر من التجارة (مرة أخرى، الكاتب وضع) لشراء الأسهم منك، حامل وضع.

لديك اثنين من الاحتمالات الأخرى: يمكنك عقد الأسهم، مع العلم أن لديك وسادة 5 $، لأنك اشتريت بسعر مخفض، أو يمكنك بيع الخيار مرة أخرى إلى السوق، ونأمل في الربح.

ووفقا للمكتب، فإن معظم الخيارات لا تمارس أبدا. بدلا من ذلك، معظم التجار يبيعون الخيار مرة أخرى إلى السوق.

خيارات أساسيات: كيفية عمل خيارات.

عقود الخيارات هي أساسا احتمالات الأسعار للأحداث المستقبلية. كلما زاد احتمال حدوث شيء ما، كلما كان الخيار الأكثر تكلفة هو أن الأرباح من هذا الحدث. هذا هو المفتاح لفهم القيمة النسبية للخيارات.

دعونا نأخذ كمثال عام خيار الاتصال على شركة الأعمال الدولية شركة (عب) مع سعر الإضراب من 200 $. تتداول شركة عب حاليا عند 175 دولارا وتنتهي في 3 أشهر. تذكر أن خيار المكالمة يمنحك الحق، ولكن ليس الالتزام، بشراء أسهم شركة عب بسعر 200 دولار في أي وقت خلال الأشهر الثلاثة المقبلة. إذا كان سعر عب يرتفع فوق 200 $، ثم "الفوز". لا يهم أننا لا نعرف سعر هذا الخيار في الوقت الراهن - ما يمكننا أن نقول على وجه اليقين، على الرغم من ذلك، هو أن نفس الخيار الذي تنتهي في 3 أشهر ولكن في 1 شهر سوف تكلف أقل لأن فرص أي شيء يحدث في غضون فترة أقصر هو أصغر. وبالمثل، فإن نفس الخيار الذي ينتهي في السنة سوف يكلف أكثر من ذلك. هذا هو أيضا لماذا خيارات تجربة الوقت الاضمحلال: نفس الخيار سيكون يستحق أقل غدا من اليوم إذا كان سعر السهم لا يتحرك.

وعودة إلى انتهاء فترة 3 أشهر لدينا، عامل آخر من شأنه أن يزيد من احتمال أنك سوف "الفوز" هو إذا كان سعر سهم آي بي إم يرتفع أقرب إلى 200 $ - كلما كان سعر السهم أقرب إلى الإضراب، والأرجح الحدث سوف يحدث. وبالتالي، مع ارتفاع سعر الأصل الأساسي، فإن سعر علاوة خيار المكالمة سوف يرتفع أيضا. بدلا من ذلك، مع انخفاض السعر - والفجوة بين سعر الإضراب وأسعار الأصول الأساسية تتسع - الخيار سوف يكلف أقل. على خط مماثل، إذا كان سعر سهم آي بي إم يبقى عند 175 $، فإن المكالمة مع سعر الإضراب 190 $ سيكون يستحق أكثر من 200 $ دعوة استدعاء - منذ مرة أخرى، فإن فرص الحدث 190 $ يحدث أكبر من 200 $.

هناك عامل واحد آخر يمكن أن يزيد من احتمالات أن الحدث الذي نريد أن يحدث - إذا كان تقلب الأصول الأساسية يزيد. شيء يزيد من تقلبات الأسعار - صعودا وهبوطا - سيزيد من فرص حدوث حدث. لذلك، كلما زاد التقلب، كلما زاد سعر الخيار. تداول الخيارات والتقلبات ترتبط ارتباطا جوهريا ببعضها البعض بهذه الطريقة.

مع أخذ ذلك في الاعتبار، دعونا ننظر في مثال افتراضي. دعونا نقول أنه في 1 مايو، سعر سهم شركة كوري تيكيلا (كتك) هو 67 $ و قسط (التكلفة) هو 3.15 $ ل 70 يوليو دعوة، مما يدل على أن انتهاء الصلاحية هو ثالث الجمعة من يوليو و سعر الإضراب هو $ 70. ويبلغ السعر الإجمالي للعقد 3.15 × 100 = 315 دولار. في الواقع، عليك أيضا أن تأخذ اللجان في الاعتبار، ولكننا سوف تجاهلها لهذا المثال. وفي معظم البورصات الأمريكية، يكون عقد خيار الأسهم خيار شراء أو بيع 100 سهم؛ لهذا السبب يجب مضاعفة العقد بنسبة 100 للحصول على السعر الإجمالي. سعر الإضراب 70 $ يعني أن سعر السهم يجب أن يرتفع فوق 70 $ قبل خيار الاتصال يستحق أي شيء. وعلاوة على ذلك، لأن العقد هو 3.15 $ للسهم الواحد، فإن سعر التعادل سيكون 73.15 $.

بعد ثلاثة أسابيع سعر السهم هو 78 $. وقد زاد عقد الخيارات مع سعر السهم وهو الآن يستحق 8.25 × 100 = 825 دولار. طرح ما دفعته للعقد، وأرباحك ($ 8.25 - 3.15 دولار أمريكي) × 100 = 510 دولارات أمريكية (أو ما يعادلها بالعملة المحلية). لقد تضاعفت تقريبا أموالنا في ثلاثة أسابيع فقط! يمكنك بيع الخيارات الخاصة بك، والتي تسمى "إغلاق موقفك"، واتخاذ الأرباح الخاصة بك - ما لم، بالطبع، كنت تعتقد أن سعر السهم سوف تستمر في الارتفاع. من أجل هذا المثال، دعنا نقول أننا تركه ركوب.

وبحلول تاريخ انتهاء الصلاحية، ينخفض ​​سعر كتك إلى 62 دولارا. لأن هذا هو أقل من لدينا $ 70 سعر الإضراب وليس هناك الوقت المتبقي، عقد الخيار لا قيمة لها. نحن الآن أسفل تكلفة قسط الأصلي من 315 $.

خلاصة، وهنا هو ما حدث لدينا خيار الاستثمار:

حتى الآن تحدثنا عن الخيارات كحق شراء أو بيع (ممارسة) الخير الأساسي. هذا صحيح، ولكن في الواقع، فإن غالبية الخيارات لا تمارس في الواقع. في مثالنا، يمكنك كسب المال عن طريق ممارسة في 70 $ ثم بيع الأسهم مرة أخرى في السوق في 78 $ لربح 8 $ للسهم الواحد. يمكنك أيضا الحفاظ على الأسهم، مع العلم كنت قادرا على شرائه بخصم إلى القيمة الحالية. ومع ذلك، فإن أغلبية أصحاب الوقت يختارون أخذ أرباحهم عن طريق التداول (إغلاق) موقفهم. وهذا يعني أن أصحاب بيع خياراتهم في السوق، والكتاب شراء مواقفهم مرة أخرى إلى الإغلاق. ووفقا ل كبوي، يتم فقط ممارسة حوالي 10٪ من الخيارات، يتم تداول 60٪ (مغلقة) خارج، و 30٪ تنتهي لا قيمة لها.

عند هذه النقطة يجدر شرح المزيد عن تسعير الخيارات. في مثالنا، ارتفع سعر (سعر) الخيار من 3.15 دولار إلى 8.25 دولار. ويمكن تفسير هذه التقلبات بالقيمة الجوهرية والقيمة الخارجية، والمعروفة أيضا بقيمة الوقت. علاوة الخيار هي مزيج من قيمته الجوهرية وقيمته الزمنية. القيمة الجوهرية هي المبلغ في المال، والذي، لخيار الاتصال، يعني أن سعر السهم يساوي سعر الإضراب. وتمثل القيمة الزمنية إمكانية زيادة الخيار في القيمة. الرجوع إلى بداية هذا القسم من توروريال: على الأرجح حدث هو أن يحدث، وأكثر تكلفة الخيار. هذه هي قيمة إكسترنينيك، أو الوقت. لذلك، يمكن اعتبار سعر الخيار في مثالنا على النحو التالي:

في خيارات الحياة الحقيقية تقريبا التجارة دائما في بعض المستويات فوق قيمتها الجوهرية، لأن احتمال وقوع حدث أبدا أبدا صفر، حتى لو كان من المستبعد للغاية. إذا كنت تتساءل، اخترنا فقط الأرقام لهذا المثال من الهواء لإظهار كيفية عمل الخيارات.

كلمة موجزة عن تسعير الخيارات. وكما رأينا، فإن السعر النسبي للخيار يرتبط بفرص حدوث حدث ما. ولكن من أجل وضع سعر مطلق على خيار، يجب استخدام نموذج التسعير. النموذج الأكثر شهرة هو نموذج بلاك سكولز ميرتون، الذي تم اشتقاقه في السبعينيات، والذي منحت جائزة نوبل في الاقتصاد. ومنذ ذلك الحين ظهرت نماذج أخرى مثل نماذج شجرة ذات الحدين و ترينوميال، والتي هي أيضا شائعة الاستخدام.

خيارات: أساسيات.

نهج أحمق لتداول الخيارات مع المكالمات، يضع، وكيفية التحوط أفضل المخاطر داخل محفظتك.

بعد تقديمك، قد تكون تسأل، لذلك، ما هي هذه الأشياء الخيار، ولماذا يعتبر أي شخص استخدامها؟

وتمثل الخيارات الحق (وليس الالتزام) في اتخاذ نوع من الإجراءات في موعد محدد سلفا. هذا الحق هو شراء أو بيع أسهم الأسهم الأساسية.

هناك نوعان من الخيارات والمكالمات ويضع. وهناك جانبان لكل معاملة الخيار - الحزب شراء الخيار، والحزب بيع (وتسمى أيضا الكتابة) الخيار. كل جانب يأتي مع المخاطر الخاصة / مكافأة الشخصية ويمكن الدخول فيها لأسباب استراتيجية مختلفة. ويقال إن مشتري الخيار يتمتع بموقف طويل، في حين يقال إن بائع الخيار (الكاتب) يتمتع بموقف قصير.

صفقات الخيارات.

وضع المشتري (موقف طويل)

وضع البائع (الموضع القصير)

لاحظ أن الخيارات القابلة للتداول تعادل أساسا العقود بين طرفين. أما الشركات التي تندرج عقودها في عقود الخيارات فهي في حد ذاتها غير متورطة في المعاملات والتدفقات النقدية بين مختلف الأطراف في السوق. في أي خيار من خيارات التجارة، قد يكون الطرف الآخر مستثمرا آخر، أو ربما صانع سوق (نوع من الرجل الأوسط يقدم لشراء وبيع أمن معين على أمل تحقيق الربح على اختلاف أسعار العطاءات / الطلب).

مصدر الصورة: جيتي الصور.

ما هو خيار الاتصال؟

المكالمة هي خيار شراء المخزون الأساسي بسعر محدد سلفا (سعر الإضراب) قبل تاريخ محدد سلفا (انتهاء الصلاحية). ويحق لمشتري المكالمة شراء أسهم بسعر الإضراب حتى انتهاء صلاحيتها. بائع الدعوة (المعروف أيضا باسم "كاتب" الدعوة) هو واحد مع الالتزام. إذا قرر المشتري المكالمة شراء - وهو عمل يعرف باسم ممارسة الخيار - كاتب المكالمة ملزم ببيع أسهمه لمشتري المكالمة بسعر الإضراب.

لذلك، يقول المستثمر اشترى خيار الاتصال على إنتل مع سعر الإضراب في 20 $، وتنتهي في شهرين. يحق للمشتري أن يمارس هذا الخيار، ويدفع 20 دولارا للسهم الواحد، ويتسلم الأسهم. كاتب الدعوة سيكون على واجب تسليم تلك الأسهم ويكون سعيدا تلقي 20 $ بالنسبة لهم. سوف نناقش مزايا ودوافع كل جانب من جوانب التجارة لحظات.

ما هو الخيار وضع؟

إذا كانت المكالمة هي الحق في الشراء، فربما يكون من غير المفاجئ أن يكون الخيار هو بيع المخزون الأساسي بسعر إضراب محدد سلفا حتى تاريخ انتهاء محدد. ويحق للمشتري أن يبيع أسهمه بسعر الإضراب، وإذا قرر بيعه، فإن الكاتب المعني ملزم بالشراء بهذا السعر.

المستثمرون الذين اشتروا أسهم هيوليت باكارد في إطاحة الرئيس التنفيذي السابق كارلي فيورينا يجلسون على بعض المكاسب الحلو على مدى العامين الماضيين. وبينما قد يعتقدون أن الشركة ستواصل أداء جيدا، ربما، في مواجهة التباطؤ الاقتصادي المحتمل، انهم قلقون حول الشركة انزلاق مع بقية السوق، وحتى شراء خيار وضع في 40 $ ضربة "لحماية" مكاسبهم. المشترين من وضع لها الحق، حتى انتهاء الصلاحية، لبيع أسهمهم لمدة 40 $. ويتعهد البائعون بشراء الأسهم مقابل 40 دولارا (مما قد يضر، في حالة انخفاض سعر هب من هنا).

لماذا تستخدم الخيارات؟

يسعى المشتري إلى تحقيق ربح عندما يرتفع سعر الأسهم الأساسية. وسوف يرتفع سعر المكالمة كما تفعل الأسهم. كاتب المكالمة يجعل الرهان المعاكس، على أمل أن ينخفض ​​سعر السهم، أو على الأقل، يرتفع أقل من المبلغ المستلم لبيع المكالمة في المقام الأول.

الأرباح المشتري وضع عندما ينخفض ​​سعر السهم الأساسي. وتزداد القيمة في القيمة حيث ينخفض ​​المخزون الأساسي في القيمة. على العكس من ذلك، يأمل الكتاب وضع خيار انتهاء صلاحية سعر السهم فوق سعر الإضراب، أو على الأقل للسهم إلى انخفاض مبلغ أقل من ما تم دفعه لبيع وضع.

سنلاحظ هنا أن عدد قليل نسبيا من الخيارات تنتهي فعلا ورؤية الأسهم تغيير اليدين. الخيارات، بعد كل شيء، الأوراق المالية القابلة للتداول. ومع تغير الظروف، يمكن للمستثمرين تأمين أرباحهم (أو خسائرهم) عن طريق شراء (أو بيع) عقد خيار مقابل لعملهم الأصلي.

يمكن للمكالمات ووضعها، بمفردها، أو مجتمعة مع بعضها البعض، أو حتى مع المواقف في المخزون الأساسي، توفير مستويات مختلفة من النفوذ أو الحماية للمحفظة.

يمكن للمستخدمين الخيار الربح في الثور، الدب، أو الأسواق المسطحة. خيارات يمكن أن تكون بمثابة تأمين لحماية المكاسب في الأسهم التي تبدو هشة. ويمكن استخدامها لتوليد دخل ثابت من محفظة أساسية من الأسهم الممتازة. أو يمكن استخدامها في محاولة لمضاعفة أو ثلاثة أضعاف أموالك تقريبا بين عشية وضحاها.

ولكن بغض النظر عن كيفية استخدام الخيارات، فإنه من الحكمة أن نتذكر دائما روبرت A. هاينلين المختصرة: تانستافل (هناك ليس هناك شيء مثل الغداء مجانا). تكاليف التأمين المال - المال الذي يخرج من الأرباح المحتملة الخاصة بك. ويأتي الدخل الثابت على حساب الحد من الارتفاع المحتمل للاستثمار. البحث عن مضاعفة سريعة أو ثلاثة أضعاف له ما يصاحب ذلك من خطر محو الاستثمار الخاص بك في مجملها.

الخط السفلي الحمقى.

الخيارات ليست صعبة للغاية لفهم. المكالمات هي الحق في الشراء، ويضع الحق في البيع. لكل بائع من خيار، هناك بائع المقابلة. قد يستخدم مستخدمو الخيارات المختلفة استراتيجيات مختلفة، أو ربما يكونون مقامرة مسطحة. ولكن ربما كنت لا تهتم حقا - كل ما كنت مهتما هو كيفية استخدامها بشكل مناسب في محفظتك الخاصة.

التالي: كيف يتم نقل الخيارات، وكيف الميكانيكا وراء الكواليس العمل.

اطلع على المزيد في هذه السلسلة حول الخيارات هنا.

جيم جيليز ليس لديه موقف في أي الأسهم المذكورة. موتلي فول توصي إنتل. حاول أي من الخدمات الإخبارية الحماقة لدينا مجانا لمدة 30 يوما. نحن كذبة قد لا كل عقد نفس الآراء، ولكننا جميعا نعتقد أن النظر في مجموعة متنوعة من الأفكار يجعلنا أفضل المستثمرين. يحتوي كذبة موتلي على سياسة الكشف.

ثلاث طرق لشراء الخيارات.

عند شراء خيارات الأسهم كنت حقا جعلت أي التزام لشراء الأسهم الأساسية. خياراتك مفتوحة. في ما يلي ثلاث طرق لشراء خيارات تتضمن أمثلة توضح متى تكون كل طريقة مناسبة:

عقد حتى النضج.

. ثم التداول: وهذا يعني أنك التمسك عقود الخيارات الخاصة بك حتى نهاية فترة العقد، قبل انتهاء الصلاحية، ومن ثم ممارسة الخيار بسعر الإضراب.

متى تريد أن تفعل ذلك؟ لنفرض أنك كنت ستشتري خيار اتصال بسعر إضراب قدره 25 دولارا، وسعر السوق للسهم يتقدم باستمرار، والانتقال إلى 35 دولارا في نهاية فترة عقد الخيار. وبما أن سعر السهم الأساسي قد ارتفع إلى 35 دولارا، يمكنك الآن ممارسة خيار الاتصال الخاص بك بسعر الإضراب 25 $ والاستفادة من ربح 10 $ للسهم الواحد (1000 $) قبل طرح تكلفة الأقساط والعمولات.

التجارة قبل تاريخ انتهاء الصلاحية.

يمكنك ممارسة الخيار الخاص بك في مرحلة ما قبل تاريخ انتهاء الصلاحية.

على سبيل المثال: يمكنك شراء نفس خيار الاتصال مع سعر الإضراب 25 $، وسعر الأسهم الأساسية يتذبذب فوق وأسفل سعر المخالفة الخاص بك. بعد بضعة أسابيع يرتفع السهم إلى 31 $، وكنت لا أعتقد أنها سوف تذهب أعلى من ذلك بكثير - في الواقع انها قد تنخفض مرة أخرى. يمكنك ممارسة خيار الاتصال الخاص بك على الفور بسعر الإضراب من 25 $ والاستفادة من ربح 6 $ للسهم (600 $) قبل طرح تكلفة الأقساط والعمولات.

اترك الخيار ينتهي.

أنت لا تتاجر بالخيار وينتهي العقد.

مثال آخر: يمكنك شراء نفس خيار الاتصال مع سعر الإضراب من 25 $، وسعر السهم الأساسي يجلس فقط هناك أو أنها تبقي غرق. أنت لا تقوم بشيء. عند انتهاء الصلاحية، سيكون لديك أي ربح والخيار تنتهي بلا قيمة. تقتصر الخسارة على القسط الذي دفعته للخيار والعمولات.

مرة أخرى، في كل من الأمثلة المذكورة أعلاه، سوف تكون قد دفعت قسطا للخيار نفسه. إن تكلفة العلاوة وأية رسوم وساطة تدفعها سوف تقلل من أرباحك. والخبر السار هو أنه، كمشتري الخيارات، قسط والعمولات هي المخاطر الخاصة بك فقط. حتى في المثال الثالث، على الرغم من أنك لم تكسب ربحا، كان فقدان الخاص بك محدودة بغض النظر عن مدى تراجع سعر السهم.

الحصول على خيارات الأسعار.

أدخل اسم الشركة أو الرمز أدناه لعرض ورقة سلسلة الخيارات:

مركز الخيارات الرئيسية.

تحرير المفضلة.

أدخل ما يصل إلى 25 رمزا مفصولة بفواصل أو مسافات في مربع النص أدناه. وستكون هذه الرموز متاحة خلال الجلسة لاستخدامها في الصفحات السارية.

تخصيص تجربة نسداق الخاص بك.

حدد لون الخلفية الذي تختاره:

حدد صفحة الهدف الافتراضية للبحث الاقتباس:

الرجاء تأكيد اختيارك:

لقد اخترت تغيير الإعداد الافتراضي الخاص بك للبحث اقتباس. ستصبح الآن الصفحة المستهدفة الافتراضية؛ إلا إذا قمت بتغيير التهيئة مرة أخرى، أو قمت بحذف ملفات تعريف الارتباط. هل تريد بالتأكيد تغيير إعداداتك؟

يرجى تعطيل برنامج حظر الإعلانات (أو تحديث إعداداتك لضمان تمكين جافا سكريبت وملفات تعريف الارتباط)، حتى نتمكن من الاستمرار في تزويدك بأخبار السوق من الدرجة الأولى والبيانات التي تتوقعها منا.